百年人寿A股投资恶猛 偿付能力堪忧郁评级坐稳“C级”


百年人寿近来颇为吸引关注,固然业绩下滑,但并未停留在A股屡次进出的脚步。

2020年以来,公司在二级市场脱手恶猛,至今已投资5家企业。喜轮动、好追涨、搏短线,成了公司明晰的策略。

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然而,这些投资是否盈利,成了一个题目。一季报表现,公司投资利润、公允价值等几个数据下滑清晰。同时,内控风险单薄的题目特出,不息被众地监管局责罚。

百年人寿的症结,在于股东对公司的无心经营。大股东万达集团不息有意抛售控股权,涣散的内部治理导致今年屡次吃到罚单,评级在C级沉沦,公司二级市场举牌众家企业,意图火中取栗。

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杀入二级市场

近期,公司与顾家家居签定制定,前者折价以40.518元/股,受让后者3616.16万股。整笔交易,百年人寿斥资14.65亿元,持有顾家家居6%股权。

截至7月7日,顾家家居收报55.3元/股,以此计算,公司浮盈5.34亿元。百年人寿在二级市场,一时缓口气。

据一点仓位统计,今年上半年,公司议决旗下的分红保险产品,相继投资了恒为科技、普利制药、剑桥科技、恒顺醋业。

百年人寿在资本市场,投资素来恶猛,如刀尖上跳舞。今年持股的板块分布为:2只科创板、1只创业板、2只主板;走业组织在医药、科技、消耗,几乎都是最火的题材。喜轮动、好追涨,搏短线,成了公司明晰的风格。

以普利制药为例,一点仓位的原料表现,公司3月份买入234.62万股,次月就抛售5.63万股。详细走势看,该股在3月突破过70元/股高位,之后波动下走;进入4月,才逐渐有所首色,月终收报72.89元/股。

这笔爆炒,若选择进场的时机稍有失误,很容易套牢。相通的故事还有恒为科技,数据表现,公司3月买入,股价一起下跌,直到近来逆弹,但离历史高位仍相距甚远。

以激进策略在A股屡次进出,如同火中取栗。险企对权好投资的盈亏统计,有投资利润、公允价值转折利润等口径。公司虽未清晰标注,但两项口径看,下滑幅度照样清晰。

按照一季报,今年前三个月公司投资利润实现17.44亿元,较往年同期49.6亿元,消极64.84%;公允价值更是亏损150.6万元,往年同期照样盈利2522.2万元。

对此,《投资者网》就公司权好投资的浮动盈亏题目向公司求证,截至7月7日,公司未予置评。

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评级璧还“C位”

二级市场的炎火朝天,盖不住百年人寿的积重难返。

今年以来,公司先后被江西、安徽、辽宁等众地监管局责罚。触碰红线的走为,包括电话出售过程中欺骗投资人、欺骗投保人、保全业务原料不实在、人身保险新式产品未按请求回访等。

责罚的对象,大到安徽分公司,幼到辽宁电话出售中央、赣州中央支公司,公司层面总共责罚34万元。

这家总部位于大连、业务遍布全国的保险公司,屡次吃到罚单,不过是众年经营不善的爆发。真实袒露题目的,是财务数据的滑落。

按照今年一季报,百年人寿交易收入303.72亿元,较往年同期504.57亿元,金融理财消极39.8%。其中保险业务收入287.84亿元,同比降幅达36.9%。

尽管公司在通知里将疫情视为庞大影响因素,但险企的命门——偿付能力,照样无解。

截至2019年四季度,百年人寿的风险综相符评级为C。往年二季度,公司曾上调至B,但之后因偿付能力堪忧郁,再度回到熟识的位置。

所谓风险综相符评级,是监管层按照公司偿付能力,如注册资本、资本金实力等,为投资人做出的一项评估。不少投保人参照购买产品,会避开评级C与D的企业。

若想拿到评级B,清淡要已足两个标准,即中央偿付优裕率不矮于50%、综相符偿付能力优裕率不矮于100%。往年3月,公司议决发走资本增添债券,添厚了资本实力,缓解清偿付能力危机,两项指标碰线,成功“上岸”。

然而,百年人寿往年四季度再度回归“C位”,今年一季报,有关指标再度下坠。

数据表现,公司前三个月中央偿付优裕率90.94%,综相符偿付能力优裕率106.77%,同2019年四季度比较,别离下滑16.79、19.85个百分点,基本宣告短期回归B级无看。

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搁置的股权转让

陷入泥潭的百年人寿,也曾有过短暂的优雅。

2014年最先,万达集团先后从国电电力、辽宁时代万恒等手中收购公司股权;成为最大股东后,添资42.6亿元,百年人寿注册资本金也达到77.95亿元。

那些年,是万达集团最好的时光。王健林在海外“扫货”,组织了一个横跨地产、金融的大平台,百年人寿行为金融资产,可质押股权融资,也能发走产品循环资金。在各大地产商争相申请保险牌照时,万达集团抢前一步,攻克先机。

那些年,也是百年人寿最好的时光。万达集团入主前,公司不息众年净利润折本;入主后,公司手握优裕资本金,最先扭亏为盈。

然而,短暂的优雅很快被狂风暴雨抹灭。万达集团深陷资金链风波,在王健林的资产甩卖清单里,百年人寿赫然在现在。

2018岁暮,绿城中国开出27.18亿元,意向收购公司。两家房地产大佬达成制定,万达集团十足退出。之后,百年人寿的片面股东也相继外达退出意愿,找到的接盘者,包括国测地理新闻产业园集团、中国奥园等。

欲速不达的是,原以为大局已定的股权转让,却戛然而止。

次年首,绿城中国、中国奥园先后发外公告称,终止收购事项。地产商追求保险公司的控股权,监管层也再未给予批复。百年人寿就此成了保险业一个稀奇的存在,大股东无心经营,又换不来忠心实意的接盘方。被搁置的股权题目,导致公司资本、内控、经营、偿付能力等一系列顽疾越滚越大。

百年人寿的沉浮录,如众米诺骨牌。首势由万达集团收购,一一而立;牌倒又因万达集团公开往意,引发涣散。

对此,《投资者网》就股东是否还在追求接盘方的题目,向公司求证,截至7月7日,公司未予置评。

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